净资产收益率是巴菲特最看重的选股指标，巴菲特曾表示自己只投资净资产收益率高于20%的股票。本文的主角健之佳（）在这一方面可以说相当优秀。截至年年报止，在医药商业行业，公司的净资产收益率排行第一，为31.79%。如果按股神的标准，只有公司和大参林（）符合，该行业的龙头企业上海医药（）只有10.34%。
一、净资产收益率毛利率高
公司净资产收益率近几年都是保持在30%+的水平，毛利率也是保持在30%+的水平，虽然逐年小幅下降，但仍然保持在同行业的前茅（第4位）。
二、营业收入净利润逐年增长
公司的营业收入规模逐年扩大，近5年营业收入的平均增长率为21.56%，净利润也一样，平均增长率为38.13%。净利润增长率大于营业收入增长率可以看出公司的盈利能力也是逐年提升。
三、存货周转率仍待提升
商业行业上市公司分析的重点之一就是存货周转率，好的存货周转率可保证营业的持续性，提高资金的使用效率。换个角度讲，公司是做医药商业的，存货周转率高，顾客买到的药品才够新鲜，才是刚出厂不久的，才有更多的顾客愿意消费，存货周转率低也会在一定的程度上降低产品的质量。
上年度公司存货周转率上了一个台阶，公司的存货管理效率和资金利用效率都得到了提升。但是和同行业相比，公司的存货周转率属于比较低的，排在19位，提升的空间依然很大。
四、两头吃能力强
商业行业上市公司分析的另一个重点就是资金往来。像沃尔玛净利率只有几个点却能成为世界级的大公司，股价只涨不跌，就是因为其有着极其丰富的现金流。
年公司OPM营运资本为-5.19亿元，说明公司“两头吃”的能力强，面对上游的供应商有着很好的信用及赊账期，对下游客户又能及时收回销售的资金，在整个营销流程不仅无需占用自有资金，还能利用上下游关系为自己创造多出的资金。
截至年度，公司的账上有货币现金16.21亿元，但是公司的理财产品或长投等却为零，这就考验公司管理层的能力了，如何运用这笔资金为股东创造更多的财富。
五、总结
公司是云南地区第二大医药零售企业，主要营业收入来自云南，未来业绩增长点在其实体门店在西部地区的扩增以及线上销售。在发展过程中，管理层应考虑如何加快存货的周转及对闲置资金的利用。
目前公司的股价比较贵，八十多，贵有一个好处就是散户少，容易拉得动。现在的市值也不大，公司的发展将使得市值增大，带动股价上涨，这是从长线投资的角度看。
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