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医药股的大跌，是市场对未来医药企业利润增长的预期改变了，进而引发的用不断下跌的方式来寻找新的合理估值。年一开年，国务院会议召开，全面开展带量集采。实现平均每个省覆盖个以上的药品品种，高值医用耗材品种达到5个以上。集采对医药企业的影响有多大呢？
首先，降低了利润。对于中标的企业来说，药品虽然销量增加了，但是价格被压得极低，接下来一段时间这家公司的利润空间很小。
其次，如果说中标的企业，走的是薄利多销，那么对于没有中标的企业来说，则是失去了订单，那么它的销量也就大大受阻了。而且若是该企业没有中标，往往意味着而这家企业该产品的生产成本比中标的企业的要高。
最后，创新药一般有专利期，虽然说，这在一定程度上就可以避免集采。不过研发新药困程度是可想而知的，而且在大量投入之后，也不一定有更高的投入。
综上所述，集采对于大多数医药企业的业绩，影响巨大。而对于股票的炒作来说，当前股价是对未来业绩的预期。去年赚的利润，不代表今年还能赚同样的利润，甚至更多的利润。利润的增长没有了预期，股价自然失去了支撑。截止年年底，医药板块有些龙头企业的估值达百倍之多，股价早已透支了未来几年业绩增长的空间。如果利润预期下降，那么现有股价自然要通过下跌来寻求合理的估值水平。
有些朋友可能会有疑问，那有些龙头医药企业的股价只有十几倍的市盈率啊，为什么还是不断下跌呢？这个还是预期改变了的原因，同样的医药产品，多家企业竞价，因为有“限价”的设定，而限价整体要在现有挂网价的基础上下降60%-70%，即使中标了，利润空间也比原来小很多。
