鹭燕医药年半年度董事会经营评述内容如下：
一、概述
新型冠状病毒肺炎疫情（以下简称“新冠疫情”）自年1月起爆发，公司积极投身抗击疫情的战斗中，发挥医药流通企业的优势，为抗击疫情贡献力量。公司成立集团防控新冠肺炎疫情工作领导小组，由董事长任组长；公司各成员企业建立疫情防控应急小组，形成了疫情防控工作快速反应机制。公司各成员企业主动对接所在地卫健委和医药局，密切沟通协作，多地政府将公司或公司下属企业列入疫情防控重点保障企业。公司主动对接医疗机构需求，克服疫情期间人手短缺、防疫物资需求紧急，物流不畅等重重困难，科学统筹安排订单配送，加班加点，严格按照医疗机构的要求及时配送，优先保证防疫定点医疗机构药品供应，保证价格稳定。 公司业务与医疗机构的需求密切相关，疫情前期下游医疗机构的常见病、慢性病患者数量减少，大量患者的就医需求被抑制，对公司业务造成了一定影响；随着疫情防控组织得当，措施有力，国内疫情形势趋于缓和，医疗机构逐步恢复正常运行，公司业务逐步恢复。报告期内，受新冠疫情影响，公司业务与上年同期相比，增速放缓。公司实现营业总收入,.27万元，较上年同期增长0.58%；营业利润18,.22万元，较上年同期增长6.50%；利润总额17,.53万元，较上年同期增长4.90%；净利润12,.53万元，较上年同期增长6.39%；归属于上市公司股东的净利润13,.99万元，较上年同期增长7.22%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12,.00万元，较上年同期增长5.71%。报告期内： 1、公司继续巩固和提升在福建省药品、器械（医用耗材）等分销市场的份额。 福建省内公立医疗机构招标药品配送业务是公司的核心业务，公司通过优化资源配置，提升渠道及市场增值服务能力，加强与药品生产企业的深度战略合作及项目合作，提升资金使用效率等，争取带量采购委托配送及重点供应商，进一步提升了在公立医疗机构的市场份额。 报告期内，公司经营规模继续稳居福建省医药流通企业首位，福建省内现金流持续改善。 2、福建省外加强省级管理平台建设，加大四川、江西和海南等省份医药分销网络整合力度，福建省外业务保持逆势增长。 报告期内，公司通过加强省级管理平台建设，搭建三个省份区域新业务架构，大力推进业务对接及业务整合。公司继续完善四川、江西和海南省医药分销网络布局，截至报告期末，公司已完成四川省14个地市17家公司，江西省9个地市10家公司和海南省2家公司分销网络布局，已基本实现对三个省主要区域二级以上医疗机构的覆盖。公司在三个省份的医药分销网络已形成竞争力，报告期内，公司福建省外业务营业收入增长16.44%。 3、抓住器械（医用耗材）两票制、带量采购契机，加大医疗器械业务的拓展力度，提升市场份额。 报告期内，公司充分发挥“两票制”经营经验、分销网络广覆盖、专业人才团队和器械第三方物流资质等优势，与挂网国内外知名生产企业建立合作关系，为其提供专业器械（医用耗材）配送服务。同时，公司已在福建省打造覆盖全省的医疗器械专业分销网络，抓住医用耗材集中带量采购在全国推行，品种不断增加的契机，通过组织体系建设，初步搭建器械业务运营管理体系，业务合作模式创新，加大业务的拓展力度，提升市场份额。报告期内，公司器械业务销售收入增长41.07%。 4、零售业务运营效率提升。 截至年6月30日，公司在福建省内共有直营药店家（医保店家），其中DTP药房70家，基本覆盖福建全省三级医疗机构。疫情期间，公司下属各零售药店积极组织货源、坚持从正规渠道进货，确保药械产品质量，保证价格稳定。报告期内，公司零售业务销售收入同比增长31.38%。 5、加强公司治理和体系建设，公司管理体系更加完善，管理提升工作取得成效。 公司严格遵守中国证监会、深圳证券交易所和公司治理制度等规定，不断完善内部控制体系建设，落实全面审计要求，在公司实施全面内部审计工作，不断优化审计方法，强化审计后的整改与落实。 公司通过系统化建设与专项工作相结合，围绕建设组织体系、优化制度流程、提升员工素质能力、建设企业文化四个方面开展集团管理体系升级和效率提升。推动财务信息化建设，引入财务信息管理软件，提升财务管理工作效率；加强财务垂直管理体系，保障集团管控的顺利开展。 6、拓展融资渠道，满足公司发展需求。 报告期内，公司业务持续发展，为公司争取金融机构的支持提供了坚实的基础，公司与金融机构保持稳定合作。为满足公司扩张战略及发展的资金需求，在争取金融机构支持的同时，公司充分利用资本市场，积极开展资本融资，积极推动配股公开发行证券事项，目前已获得中国证监会核准。 截止年6月30日，公司总资产为,.70万元，比上年年末,.21万元增加5.85%；负债为,.66万元，比上年年末,.34万元增加6.36%；股东权益,.04万元，比上年年末,.87万元增加4.33%。
二、公司面临的风险和应对措施（1）市场竞争加剧的风险医药流通行业经过多年的发展及兼并整合，已形成“全国龙头+区域寡头”的竞争格局。年开始全国推行“两票制”之后，行业整合作用进一步显现，并加速分化，拥有渠道和品种优势的区域龙头和全国龙头将掌控更多终端资源，共同挤压中小配送商的生存空间，市场份额将进一步提高。在国家及地方政策的引导下，有区域优势的医药流通企业将依托自身渠道、资金、管理、品牌等优势加快兼并收购；部分全国性医药流通企业亦将依靠规模优势、资金实力加大投资布点力度或并购区域性医药流通企业，全国医药流通企业及区域寡头企业之间的竞争也将日趋加剧。为应对激烈的市场竞争，中大型医药流通企业将进一步加快流通网络布局建设，提升市场占有份额。中小医药流通企业或主动并入大型企业，共享大型企业的资源，或采用联购分销、共同配送等方式结成合作联盟。若在市场格局变化的竞争环境下，公司不能继续保持在福建省医药流通行业的竞争优势，实现进一步发展，在福建省内的行业领先地位将可能受到冲击。（2）行业政策风险近年来，随着医改持续攻坚，深化医药卫生体制改革路线逐渐明晰，降价控费两条线已成为我国医改重点，国家医保局医保目录准入价格谈判启动，以市场换价的方式切实降低药品价格。与此同时，“4+7”全国扩围已经逐步进入落地阶段，国家组织药品集中采购在全国扩围，将带来药品价格的持续下降。作为医药流通企业，公司的毛利与药品价格挂钩，随着药品销售价格的持续下降，若公司在福建省、四川省、江西省、海南省以医院覆盖率的布局不及预期，市场份额的扩大及药品销售量的提升无法弥补药价下降的幅度，公司将面临盈利空间进一步被压缩的风险。与此同时，在更加激烈的招投标过程中，医药生产企业相对于医药流通企业具有较强的议价能力，医药流通企业需要接受更为苛刻的信用政策，会对医药流通企业的现金流产生一定的不利影响。（3）对外担保的风险截至目前，除向控股子公司提供担保外，公司子公司成都禾创药业集团有限公司存在收购前的正在履行中的对外担保事项。担保事项发生在公司收购成都禾创药业集团有限公司之前，担保决定由成都禾创药业集团有限公司原管理层做出，公司无法按照其对外担保风险管理制度管理该担保事项，因此，公司无法在该项担保中要求债务人提供反担保，有一定客观原因。尽管案件各方已达成和解，签署了《执行和解协议》，共同推动抵押土地使用权开发，并通过开发变现所得优先清偿债务，公司也通过提起诉讼并保全相关资产以防范风险，但是尚需各方积极配合。如成都禾创药业集团有限公司承担的连带担保责任实际执行且无法获得有效赔偿，可能会对公司的经营业绩造成不利影响。公司严格控制担保风险，制定了对外担保风险管理制度并严格执行。（4）应收账款管理风险公司主要客户医院，其资金实力较强，资信较好，资金回收有保障；同时，公司建立了严格的应收账款管理制度，且未发生过大额应收账款不能收回的情形。如医疗机构客户或医保部门不能按招标文件或销售合同规定/约定及时回款，或公司纯销业务规模大幅增长，均可能导致公司应收账款规模处于高位。若公司不能对应收账款进行有效管理，进而影响公司的资金周转速度，使公司经营资金出现短缺，并面临一定的坏账损失风险，将可能影响公司的稳定经营。（5）存货管理风险因医疗市场的特殊性，要求医药流通企业的药品仓储及配送必须满足终端需求的及时性、不确定性及突发传染性疾病的急迫性要求，同时，医药流通企业还需应对医药工业生产的周期性和在途运输的不确定性。因此，医药流通企业必须对药品保持一定的库存量，这对企业的资本实力提出了较高要求。此外，药品的效期管理比一般商品更为严格，超过效期的药品履行相关程序后必须予以销毁。公司虽然建立并执行了有效的存货管理制度，并努力提高存货周转速度，但仍可能存在存货损失的风险。（6）跨区域拓展及并购风险目前，公司在巩固和提升福建省医药流通市场份额的同时，抓住行业整合的良好时机，通过经营管理模式的复制，稳步向福建省外医药流通市场扩张。公司通过收购进入四川省、江西省、海南省及香港地区的医药流通市场，在安徽省亳州市收购中药饮片厂面向全国拓展中药饮片业务。尽管公司在扩张过程中，对拟进入的市场、相关企业等进行了详尽的调研，但如果公司不能根据各区域的特点制定相应的策略、建立相应的管理体系，将面临跨区域经营的风险。自年起，公司收购了较多子公司，且在收购过程中已尽最大可能对被收购企业进行了尽职调查，发现其潜在风险。但受限于调查手段，被并购标的部分潜在风险仍存在无法被准确识别的可能。该类未被准确识别的风险将可能在收购后对公司的经营造成不利影响。（7）对子公司管理不善的风险公司在福建省内外各地区的业务主要由各子公司具体负责经营，公司除经营厦门地区药品分销业务外，主要负责对控股子公司的控制与管理。虽然公司已建立了较为完善的内部管理和控制体系，通过资金管理、合规管理、信息系统、存货管理、配送流程、人员培训以及内部审计等方面对各子公司的经营、人员、财务等方面进行了有效管理，但公司仍存在对子公司管理不善而导致的经营风险。（8）药品质量风险药品质量涉及药品生产、流通以及使用的各个环节，任何一个环节出现问题都可能导致药品安全问题。作为医药流通企业，公司建立了完善的质量控制体系，在药品采购资质审核、药品验收、药品在库储存养护、药品出库、药品运输等各个环节严控质量事故的发生。但公司无法控制所经营药品生产环节的质量，故公司在经营过程中仍可能出现药品质量问题，从而使公司受到药品监管部门的处罚，这将会对公司的品牌和经营产生不利影响。（9）医疗风险在临床医学上，由于存在着医学认知局限、患者个体差异、疾病情况不同、医生水平差异、医院条件限制等诸多因素的影响，各类诊疗行为客观上存在着程度不一的风险，医疗事故和差错无法完全杜绝，公司下属医疗机构不可避免地存在一定的医疗风险。公司将严格执行国家和行业的诊疗指南、操作规范和护理规范，不断完善医疗质量控制体系，加强医师团队的业务技能培训，提高医护人员的诊疗和护理水平，提高诊疗质量。（10）商誉减值风险公司以外延式扩张方式发展，公司并购的企业如经营业绩不符合预期，将可能产生商誉减值风险，从而对公司业绩造成较大影响。公司于资产负债表日对存在减值迹象的商誉进行减值测试，若未来宏观经济、市场环境、监管政策发生重大变化，公司销售毛利率、净利率和销售增长率下滑，或未来股东内含报酬率提高导致折现率上升，相关资产组或资产组组合商誉发生减值，公司整体经营业绩存在因商誉减值而大幅下滑的风险。（11）经营性现金流低于同期净利润的风险公司的上游供应商主要为医药生产企业，下游销售终端主要为医疗机构。医疗机构需求明确且增长稳定，资信较好，但回款周期较长，而上游供应商给予公司的信用期通常较短，因此，公司上下游的付款及收款结算存在一定的时间差，且因药品的特殊性要求医药流通企业应对各种药品保持一定的库存量，使得公司经营活动产生的现金流量净额低于同期净利润。公司加强回款的催收，并积极协调、优化供应商货款结算方式，使得经营活动产生的现金流量净额得到一定改善，但若公司不能有效控制应收账款回款速度及存货周转速度，或银行借款到期不能续贷、亦不能及时通过其他渠道筹集资金，则公司的资金周转将面临一定压力，从而对公司偿债能力和业务的扩张造成较大影响。
三、核心竞争力分析1、全面、直接的终端覆盖网络经过多年的持续发展，公司建立了辐射福建全省的分销和物流配送网络，能够直接配送至全省包含乡镇卫生院（医院）在内的各级公立医疗机构。此外，公司通过并购扩张，在四川、江西、海南三省布局医药分销业务，已覆盖了四川、江西、海南三省大部分二级以上公立医疗机构。公司积极开设零售直营门店，通过社区药店、院内药房、DTP药房以及网上药店等为消费者提供专业药事服务，借此提升对终端的掌控能力。截至年6月30日，公司在福建省九地市已拥有直营零售门店家，公司连锁药房综合实力和直营力均位列福建省领先地位。公司通过建立完善的分销网络、全面的终端客户覆盖体系和批零一体化的经营模式，为福建全省包含乡镇卫生院（医院）在内的各级医疗机构和终端消费者提供药品供应保障，在福建省内具有较强的竞争优势。2、医院客户、与上游供应商保持了长期、稳定的合作关系医院客户的开发，医院客户药品需求量较大，对市场影响力大，能够有效保证公司回款的安全性，并有利于公司业务的持续增长。同时，公司致力于为上游供应商提供优质服务，经过诚信经营与业务积累，与众多国内外药企建立并保持了长期、稳定的合作关系。3、战略规划和战略实施能力优势公司坚持跨区域横向发展和纵向扩张的战略，逐渐向“横向+纵向+人工智能”三维战略升级，通过内涵式增长和外延式扩张，率先完成了福建全省网络布点；通过积极响应福建省医疗机构药品集中招标采购改革，顺应建设多层次药品供应保障体系的政策导向，奠定了在福建省内医药分销市场的领先地位；公司适时把握行业发展机遇，以并购等方式实施跨省级区域发展战略；公司积极推进健康医疗人工智能、大数据的研发，拥有较好的前瞻性和较强的战略实施能力。4、业务发展模式优势公司在发展过程中，根据总体发展战略，结合自身发展经验和各地区子公司的差异及发展特征，总结了“四阶段”的业务发展模式，具体如下：第一阶段、网点布局期：公司在福建省各区域通过收购、新设等方式进行医药分销网络布局，作为公司在福建省内的基础发展平台。第二阶段、市场开拓期：公司在各区域通过深耕渠道，将分销网络拓展至包含乡镇卫生院、医院在内的各类医疗机构，并为客户提供优质的产品及配送服务，深入开拓当地医药分销市场。第三阶段、协同发展与产业链延伸期：随着在各区域内分销网络的完善，分销业务达到相应规模，公司充分发挥网络、管理等协同效应，对经营业务和产业链进行拓展和延伸。第四阶段、跨省发展期：公司在福建省内的行业管理经验、品牌效应、客户积累等方面均达到较高水平时，择机将业务拓展到省外医药流通市场，提升整体竞争优势，实现规模与效益的持续增长，并进入省外新一轮“四阶段”发展阶段。5、以供应链管理为基础的运营体系优势公司作为医药流通企业，以满足上游供应商和下游客户需求为导向，结合企业实际和发展阶段，在日常经营管理中将战略规划、公司治理、企业文化、市场营销、全面预算管理、内控体系、信息和物流系统、品牌等有机系统结合，建立了以供应链管理为基础的运营体系。公司通过组织架构的优化、质量管理体系的标准化、全面预算管理、内部控制机制以及信息系统等运营管理技术，实现对日常经营活动的支持和监控。同时，作为医药流通企业，公司注重经营管理以及资源使用效率，主要包括：（1）建立了资金配置标准化管理体系，对资金配置进行有效可控的调度，对日常资金使用效率和状况进行实时监管，实现了资金的安全、有效运转；（2）通过流程再造、市场细分，对采购、销售等流程进行优化，并通过相应的管理制度和激励措施对不同细分市场客户提供专业化服务；（3）制定严格的库存管理制度，及时分析各覆盖地区的业务信息，对各地区库存商品的库存量、批号、效期进行统一管理，有效控制公司的总库存，同时，依靠业务信息共享和物流体系完成各物流中心之间的货品调配，及时满足终端需求，提高各物流配送中心的库存周转率。此外，公司及其子公司在采购、销售、资金、物流配合上已形成有效的运营体系，并在库存、资金、渠道共享等方面发挥了协同作用，有助于实现现代化企业管理并向客户提供现代化的服务。6、管理优势（1）福建省为医药改革前沿省份，公司管理队伍具有丰富的医药管理经验和“两票制”“医保办统筹三医联动”等医改环境下的经营经验，在管理水平、经验理念、执行力等方面处于行业领先水平。公司建立有效考核体系和激励机制将管理团队与公司长远利益和长期发展战略结合在一起，有利于增强公司竞争力。（2）公司主要采取兼并收购的模式进行跨区域扩张，通过收购当地具有一定分销网络的企业，在企业文化、公司治理、市场营销、全面预算管理、内控体系、信息系统等方面对其运营体系进行改造，同时引进及培养本土化的经营管理团队参与被并购公司的管理，使其能够较快实现效益。（3）公司通过实施运营部门及后台职能部门的整合，推进业务资源、资金资源等共享和协同，有利于提升公司经营管理效率，降低管理成本，进而获得一定的投入产出回报。公司还建立集团业务品种和后勤大宗货品的集中采购机制，有利于提升对供应商的议价能力，并降低采购成本。（4）公司管理层始终遵循国家医改的政策导向、医药流通行业发展趋势和本企业的价值观，制定了可持续发展战略，建立了有效运营体系和内控机制，将其贯彻执行至公司业务及经营管理的决策、执行、监督、反馈等各环节，进而实现对风险进行有效管控。7、企业文化优势公司秉承“自强不息，追求辉煌”为核心内涵的企业文化，坚持“勤奋、务实、优质、高效”企业精神，遵循“信誉第一、客户至上”的诚信务实经营理念，致力于为上游供应商及终端客户提供优质的服务。8、品牌优势公司自成立以来，不断提升品牌价值，致力于为客户及上游供应商提供优质的服务，得到客户和行业的广泛认同，在行业中享有较高的商誉和知名度，“鹭燕”和“燕来福”获得厦门市著名商标、福建省著名商标等荣誉。9、信息化服务体系优势公司建立了有效的信息化服务体系，主要包括：运用实时在线的电子商务平台为上下游客户提供即时订单服务；为政府监管部门提供数据接口和市场信息，以满足国家政策对医药商业监管的相关要求；向供应商提供网上信息服务和供应链延伸服务等。公司时刻
